KINH TẾ KHU VỰC ĐỒNG EURO KHỞI SẮC TRONG THÁNG 8/2025
Updated: 22/08/2025
London, 21/8/2025 (Reuters) – Một cuộc khảo sát mới cho thấy, hoạt động kinh doanh tại khu vực đồng euro thăng hoa trong tháng 8, nhờ lần đầu tiên kể từ tháng 5/2024, đơn hàng mới đã tăng trở lại. Điều này giúp tốc độ tăng trưởng kinh doanh đạt mức nhanh nhất trong 15 tháng bất chấp tình trạng xuất khẩu vẫn còn yếu.
Chỉ số PMI tổng hợp (Composite PMI) của Khu vực đồng Euro do S&P Global tổng hợp đã tăng lên 51,1 điểm, từ mức 50,9 của tháng 7, đánh dấu tháng tăng thứ ba liên tiếp và là mức cao nhất từ tháng 5/2024. Trước đó, dự báo của Reuters chỉ ở mức 50,7 điểm.
Giải thích PMI:
Chỉ số PMI (Purchasing Managers’ Index) phản ánh mức độ hoạt động của sản xuất và dịch vụ. Khi chỉ số trên 50 điểm, nền kinh tế đang mở rộng; dưới 50 điểm cho thấy thu hẹp. Chỉ số được dùng rộng rãi bởi tính cập nhật nhanh và độ bao phủ kinh doanh thực tế, giúp các tổ chức và ngân hàng trung ương nắm bắt xu hướng kinh tế nhanh hơn.
Ông Bert Colijn của ING nhận định:
“Sự cải thiện nhỏ trong PMI tổng hợp cho thấy kinh tế khu vực đồng euro đang chịu đựng tốt trước các biến động toàn cầu. Đơn hàng mới tăng và nhu cầu tuyển dụng cải thiện đã mang lại đà tăng trưởng nhanh hơn, dù nhiều rủi ro vẫn còn tiềm ẩn.”
Ngành sản xuất phục hồi, dịch vụ mở rộng chậm lại
-
Sản xuất phục hồi rõ rệt khi PMI tăng từ 49,8 (tháng 7) lên 50,5 điểm – lần đầu trở lại vùng tăng trưởng sau hơn 3 năm. Sản lượng công nghiệp tăng nhanh nhất trong gần 3,5 năm, với chỉ số sản lượng đạt 52,3 điểm từ mức 50,6.
-
Dịch vụ, dù vẫn mở rộng, có dấu hiệu chậm lại khi PMI giảm từ 51,0 xuống 50,7 điểm.
Từng quốc gia: Đức dẫn đầu, Pháp tiến gần vùng tăng trưởng
-
Đức là một trong những nền kinh tế lớn nhất châu Âu đã đạt tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 3, nhờ sản xuất phục hồi tốt.
-
Pháp chứng kiến sự suy giảm nhẹ nhất trong năm, với PMI tổng hợp tăng từ 48,6 lên 49,8 điểm; dù vẫn dưới 50 điểm, đây là tín hiệu tích cực. Thu hút đặc biệt là lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm ngoái, Pháp ghi nhận gia tăng việc làm với số lượng tuyển dụng cao nhất trong 16 tháng qua.
-
Các nền kinh tế khác trong khối đồng euro tiếp tục tăng trưởng nhưng ở mức nhẹ. Có thông tin dự báo, niềm tin tiêu dùng của khu vực có thể đã sụt nhẹ trong tháng 8, theo khảo sát của Ủy ban châu Âu.
-
Ngoài ra, Anh, dù không thuộc EU, có tháng kinh doanh mạnh nhất năm nhờ sự hồi phục của mảng dịch vụ.
Áp lực giá và thị trường lao động
-
Việc làm tiếp tục tăng tháng thứ sáu liên tiếp, tập trung trong lĩnh vực dịch vụ, trong khi nhiều nhà máy vẫn giảm nhân sự.
-
Chi phí đầu vào tăng mạnh nhất trong 5 tháng, đặc biệt ở lĩnh vực dịch vụ. Giá bán sản phẩm tại nhiều nơi trong khối cũng tăng nhanh nhất trong 4 tháng.
Ông Cyrus de la Rubia (Hamburg Commercial Bank) cho biết:“ECB có thể lo ngại về chi phí dịch vụ tăng cao, bà ấy đang trông chờ lương tăng chậm lại để kéo lạm phát giảm. Tuy nhiên, mặt tích cực là giá bán dịch vụ vẫn khá ổn định.”
Quyết định cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có khả năng sẽ được hoãn đến tháng 12. Hiện không còn sự đồng thuận rõ ràng về mức lãi suất tiền gửi cuối năm. Nhà đầu tư toàn cầu đang đặc biệt chú ý đến diễn đàn Jackson Hole Symposium, nơi nhiều lãnh đạo ngân hàng trung ương thế giới phát biểu về định hướng chính sách tiền tệ tương lai.
